一、市场分析
本轮行情起于2018年10月份，目前经过两年上涨后，在3200-3700点处在横盘胶着状态，投资风格从去年的白马股切换到成长股，今年以科技 新能源 半导体 军工为代表。目前位置总市值60-70万亿，净资产36万亿 市净率在2倍附近，处于相对低位，仍有投资价值。个人判断未来仍以结构行情为主，风格会有切换，美国货币超发后，全球通胀，带来短期繁荣假象，周期股不具备长期投资价值，后期投资风格仍会切换到优质公司公司。
二、大类资产分析
1.房地产 房地产的黄金十年已经过去户，从国家融资政策看，我国希望改变过去以地产，基建债权融资为主的模式，转为以科技，高端装备等新兴产业股权融资模式。目前地产的市值在300万亿，上升空间有限。当然核心城市的核心地段仍有保值价值
2.股市 目前A 股整体市值60-70万亿，未来有望达到200-300万亿，但是在注册制的背景下，会有大批公司退市，也会有大批公司上市。交易个股风险较大。10年后指数一定在，但是有的个股会退市。目前A股在牛市中期，市场波动较大。适合低位配置指数或者股票型基金。
3.固定收益
债券 标准化债券是国家支持的方向，目前收益在3-附近。
非标信托 目前存量20万亿，目前坏账率在3. 目前已打破刚兑。收益区间6-。非标的黄金投资周期已经过去，建议退出此类投资，转投其他生息类资产
4.私募基金
私募证券投资基金：5.5万亿。
其中量化私募占1万亿
多为股票多头，
私募管理人有1万多家，管理规模10亿以上的公司有500-1000家
私募基金的特点是，仓位无限制，个别公司业绩优异。
5.公募基金
公募基金管理资产规模：23.5万亿 目前约有12000只基金
公募基金以股票多头为主，2018年之后，公司公募基金的专业性，得以彰显。2015年股灾后，个人投资者在市场中获利的寥寥无几。选择公募基金，需要了解基金公司背景，基金经理投资风格，以及市场主流投资方向。适合做组合投资。
6.衍生品
国内场外衍生品市场近年来发展迅猛，市场体量从2015年Q1的3,100亿增长至2021年Q2的14760.46亿，年复合增速 27.1。其中，场外期权存量约7350.18亿，收益互换存量约7410.28亿。
? 2020年全年新增衍生品交易名义本金规模2.9万亿，较2019年新增0.96万亿翻了约两倍
雪球产品，目前可以做到5-1的票息收益，受到投资人的追捧。
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